【明報專訊】美國和瑞士陷入銀行業危機，損害了美元和瑞郎的避險資產角色，去年兌美元匯率跌幅曾超過兩成的日圓，近期成為市場首選避險貨幣，本月以來兌美元升3.8%，是表現最佳的G10貨幣。雖然銀行業危機趨於緩和，但面對主要央行的加息周期接近尾聲，加上市場憂慮潛在的經濟衰退，令日圓成為對冲經濟風險的工具。德銀押注日圓兌每美元在未來12個月漲至125，摩根士丹利更押注可漲至120。