【明報專訊】過去作為中國經濟支柱的房地產業，在國家戰略、發展模式多層面發生深刻變化。去年底，為了防範金融系統出現「灰犀牛」，央行出台「三條紅線」解決銀行債務，行業龍頭恒大集團隨之爆煲。在限貸減債政策下，土地拍賣頻現「流拍」，民企「躺平」，學者稱民企融資條件較國企「先天不足」，國企未來參與度料更高。業界人士則形容房企「高增長、最好景年代已結束」。