【明報文章】1999年3月筆者在《信報財經月刊》發表〈股票市場的一國兩憂〉一文，探討1998年港府入市干預國際炒家狙擊港元，及A股市場國家股流通問題。文章取題「一國兩憂」，因位卑不敢忘國憂。轉眼四分之一個世紀過去，國家和香港的發展也跟往昔不可同日而語。不同時代，總會遭遇不同問題和挑戰。2023年是香港金融市場難艱困苦之年，年中開始討論新股上市大幅放緩，繼而是港股流動性不足、JPEX醜聞，然後又有網民戲稱香港為「金融中心遺址」，再到恒指2023年內跌近14%，且連跌4年為港股史上首次。種種不利新聞，給人屋漏偏逢連夜雨之感。本文主要探討股市流動性及證券交易收費兩個問題，也算是25年前論「一國兩憂」的延續。