【明報專訊】美國總統特朗普前周三宣布向多國加徵「對等關稅」措施後，上周三卻突然政策急轉彎，宣布對中國以外的國家暫緩90天開徵，雖然帶動上周美股三大指數明顯反彈，惟期內當地債市卻大幅波動，例如10年期國債孳息率上升近0.5厘至4.4895厘，而且美匯指數亦大幅回落近3%，今期封面故事專訪普徠仕多元收益債券策略聯席基金經理鍾曉陽分析最新形勢。鍾曉陽分析，上周美國10年期國債孳息率急升，是市場預期在當地經濟衰退風險上升的情况下，白宮將積極推出財政政策刺激經濟，財赤進一步增加需要增發國債埋單，未來國債供應將大幅增加所致；至於美匯急回的原因則是部分資金從美國流走，轉投其他市場尋找投資機會。他又透露，在目前充滿不明朗因素的市况，旗下環球債券基金在投資美國國債時傾向投資的存續期為兩年至三年，並且會從美國國債分散投資至歐洲及亞洲國家國債。