【明報文章】特區政府預料連續3個年度錄得赤字，2024/25年度預計財政儲備將跌至6851億元，僅夠維持10個月政府開支。香港一直以來依賴的土地財政模式，在人口老齡化加劇、基建維護成本攀升的背景下，已然顯現脆弱性。更值得警惕的是，2024/25年度政府總開支中，經常開支預計增至5802億元，佔總開支約75%。公共開支佔本地生產總值的比例，已從歷史平均的16%攀升至2024/25年度的25%，反映出經常開支擴張對財政靈活性的限制。