滕飛:內地這輪通脹周期與過去有何不同?
文章日期:2019年11月12日

【明報文章】9月內地CPI(消費物價指數)同比漲幅在「豬周期」的帶動下達到3%,而10月豬肉價格繼續攀升,10月底農業部公布的豬肉批發價達到55元(人民幣,下同)/公斤,比9月末上漲28%。這意味着10月份的CPI依然是上行趨勢,同比漲幅達到3.8%。如果豬肉價格延續上漲態勢,則未來幾個月預計將達到4%以上,明年一季度可能達到5%附近。在經過多年的通縮之後,通脹周期再次洶湧而來,讓人措手不及。最近的債市連續大跌,反映了市場的悲觀預期。那麼,通脹周期將如何影響政策取向、如何影響市場的走勢?

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