【明報社評】評級機構惠譽24年來首度下調香港評級，認為持續數月的衝突及暴力事件，正考驗「一國兩制」框架的韌性。惠譽下調評級對香港的影響，雖說是心理多於實質，然而外國商界對香港營商環境和長遠前景的觀感，確實出現了變化。「一國兩制」維護了香港的獨特性、促成國家恢復對港行使主權，同時亦符合西方利益，《中英聯合聲明》和《基本法》體現了這個微妙平衡。然而隨着中央與香港關係以至國際形勢起變，這個平衡漸見動搖，由惠譽下調評級到德國總理默克爾訪華最新發言，均反映西方對香港的關注，隱然回到1980年代初的狀態，無論北京和香港都要思考如何重塑這個平衡。